Minggu ini merupakan minggu yang liar di pasar dan minggu yang relatif panjang, dengan Emas memulai perdagangan pada hari Senin dengan kisaran $70, dan pergerakan lebih dari satu dolar pada Perak. Berita tentang tarif yang diusulkan untuk Kanada dan Meksiko mengirimkan gelombang kejut ke seluruh pasar keuangan. Pada akhir sesi perdagangan, reli terjadi setelah Meksiko dan Kanada membuat konsesi dengan menunda tarif yang dikenakan hingga Maret.
Saya hanya bisa membayangkan kekacauan di Federal Reserve menyusul jeda pemotongan suku bunga bulan lalu sambil mengambil pendekatan “tunggu dan lihat” terkait tindakan pemerintahan AS yang baru. Ada kekhawatiran tentang apa yang akan terjadi dan dampaknya terhadap kebijakan moneter.
Pasar obligasi AS memperingatkan kita bahwa mengenakan tarif pada mitra dagang utama berisiko memicu inflasi dan memperlambat pertumbuhan ekonomi. Harga impor yang lebih tinggi akan memicu kembali inflasi dan meningkatkan kekhawatiran tentang stagflasi (inflasi yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang lebih rendah), sehingga Federal Reserve kemungkinan akan mempertahankan suku bunga sambil merasakan tekanan untuk melakukan beberapa kali pemotongan suku bunga.